Trading, conceptos básicos.

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TRADING

El trading en este artículo estará acotado a las operaciones de los mercados de valores, analizándose distintas variantes, de acuerdo al tiempo que se espera en “madurar” la operación. Veremos que son necesarios dos análisis básicos, el técnico y el fundamental.

Definición

Esto es algo muy sencillo, comprar a menor precio para vender a mayor precio y obtener una ganancia. Poco importa cómo se consiga.

Puede ser comprar activos que están subiendo para venderlos justo cuando empiezan a bajar, o vender activos que están bajando para comprarlos justo cuando empiezan a subiendo.

Lo único que importa es que el importe de la operación de salida (rescate) sea superior al importe de la operación de entrada.

Lo segundo importante, es que la ganancia obtenida sea proporcional al tiempo que se esperó entres la entrada y la salida, o sea a mayor espera, mayor ganancia o renta.

¿Qué se necesita?

1.   Un capital inicial que se esté dispuesto a arriesgar.

2.   Un mercado de valores donde la puja entre compradores y vendedores sea libre, o sea dependa solamente de los actores y de su libertad de vender y comprar.

3.   Una regulación, o reglas de juego, que regule solamente el cómo se ofrece y se paga, y por supuesto regule la tenencia de los títulos. Dicha regulación jamás debería en teoría, influir en los precios de venta y compra. Evidentemente, también se necesita un organismo que funcione como árbitro y otro que gestione la tenencia.

4.   Es necesaria tecnología adecuada para acceder a los mercados. A más inversión, y a menor tiempo de maduración, más sofisticación es necesaria. Mientras más rápido se trabaje, el acceso a Internet deberá ser mejor, tener menos delay. Si son varios socios que trabajan al mismo tiempo, mejores comunicaciones se necesitarán. 

 Esta imagen resume 4 ejes para operar, capital, mercado, regulación y tecnología

5.   Se sobre entinde la necesidad de que hay mucha liquidez diaria si el tiempo de espera para obtener ganancias es corto.

En la República Argentina el mercado opera a través de Byma, que en sus propias palabras es

BYMA es una nueva Bolsa de Valores que integra y representa a los principales actores del mercado de valores del país. A través de una plataforma ágil, moderna y competitiva, brinda mayor transparencia y liquidez para un mercado en crecimiento. BYMA es la evolución necesaria para el desarrollo del país, en conexión con los mercados e inversores del mundo.

Para acceder a Byma es necesario tener un ALyC,

Personas jurídicas registradas ante CNV para intervenir en la liquidación y compensación de operaciones con valores negociables registrados en el marco de mercados. Como regla general, todos los ALyC podrán desarrollar las actividades propias de los Agentes de Negociación.

Más información en  :https://www.byma.com.ar/

Los títulos están registrados electrónicamente en la Caja de Valores, es una depositaria. Para eso tiene el PUC, donde administran las cuentas comitentes de los tenedores.

Más información en  :https://www.cajadevalores.com.ar/

 

 

 

La persona o institución que desea operar entonces abre una cuenta comitente en una Alyc, la cual puede ser un banco, o una institución específica. Luego se registra en el PUC. Luego en los días hábiles de 11 a 17 horas a través de su plataforma, ya sea página web, celular o teléfono (cada vez en más desuso) gestiona órdenes de compra y venta para que Byma vaya al mercado y las gestione. Puede ocurrir que la misma sea concretada, rechazada o estar en suspenso en mercado hasta el final de la jornada, donde caduca si no pasa nada.

Byma da un precio de referencia de venta y otro de compra y un rango de 5 por ciento de más en caso de compra, y un 5 por ciento de menos en caso de venta. Es imprescindible cumplir con ese rango en la oferta.

Supongamos que un título se cotiza 100 para la compra. Se puede ofrecer comprar entre 100 y 105, digamos se ofrece hasta 103. Byma intentará comprarlo en 100, luego si no hay vendedores intentará hasta 103. Lo mismo es aplicable a la venta.

Las operaciones pueden liquidarse en contado inmediato, 24 horas o 48 horas. Eso influye en darle más tiempo a Byma para poder concretar la operación.

Lógicamente, la ALyC elegida descontará su comisión, la cual hay que averiguar bien como es, ya que algunos tienen mensuales y por operación, y otros de otra forma. Pero a no dejarse seducir por los que cobran poco, ya que nada es gratis en este mundo. Todos, todos, reclaman su tajada tarde o temprano.

De este análisis se desprender la importancia de operar en títulos que, con suficiente movimiento de acuerdo a los tiempos de maduración exigidos, o de acuerdo al tiempo que se espera para obtener ganancias. Una Obligación Negociable de una empresa, chiquita para este mundo, puede ser fabuloso si uno espera hasta el vencimiento de la misma, pero horrible para uno que opera en una semana, ya que tiene poca liquidez.

En un artículo posterior veremos que es necesario tener una estrategia para acceder a este mercado. Se necesita conocimiento de:

1.Analisis Técnico, esto es la evolución en breve tiempo del título,

2. Análisis Fundamental, esto es ver la institución detrás del título.

Las dos son importantes, pero mientras más breve sea el tiempo más importara la primera, pero si el tiempo es largo es a la inversa.

También describiremos los distintos tipos de trading existentes.

 

 

CEDEARS

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Este es un instrumento financiero que está teniendo cada vez más adeptos. Analizaremos en que consiste, y por supuesto, veremos las oportunidades que nos brinda junto con los riesgos que hay que afrontar. Contestaremos estas preguntas, ¿Es una inversión en pesos o en dólares? ¿Puede considerarse como una opción al dólar? Y, ¿Cuán segura es?

Partes de un Cedear.

Un Cedear tiene 3 componentes fundamentales, relacionados entre sí de la manera que se describe en la siguiente fórmula:

 

1Cedear = precio de la accion por CCL dividido el ratio.

Acción: cotización de la misma en una bolsa extranjera, generalmente Estados Unidos. La misma es en dólares.

CCL= Cantidad de pesos argentinos necesarias para adquirir un dólar para dicha acción específica.

Ratio= Cantidad de cuota partes que el administrador (Banco Comafi) deja subdividir la acción.

De esta manera, es posible tener una porción de una acción en dólares, de un mercado extranjero, abonando pesos argentinos. Los derechos de la acción original se adquieren entonces con el Cedear. Por ejemplo, los dividendos que pague la acción, por supuesto en proporción a la cantidad de Cedear que se tenga

Dividendos = dividendo unitario de la acción multiplicado por la cantidad de Cedears divivido el ratio.

Como en toda operación financiera, es imprescindible tomarse un tiempo para hacer bien los deberes.

1.   Ver bien el mercado en que cotiza la acción que se está considerando. Analizar con cuidado la empresa que la ofrece, el contexto en el cual se desenvuelve y un resumen histórico de la evolución en precio y dividendos de la misma.

2.   En Argentina es muy importante estar al tanto del volumen diario de operaciones, ya que si el mismo es grande será fácil entrar y salir, pero si es pequeño puede complicarse la entrada y salida.

3.   Los precios de venta y de compra son distintos, con lo cual debemos considerar, especialmente si la inversión es a corto plazo, su diferencia.

4.   Las comisiones del Agente de bolsa.

5.   El pago o no de dividendos. Si se compra pocas acciones es más importante la fluctuación en el precio que sus dividendos, pero no así en determinados montos.

Como todo mercado, tiene sus oportunidades con sus riesgos afrontar.

Oportunidades

1.   1.Es una vía para adquirir dólares sin límites, aunque los bonos hoy por hoy, son más usados.

2. 2. El CCL varía, o acompaña, con idas y vueltas al dólar libre.

3. 3.  Es posible invertir como accionista en empresas extranjeras y en pesos, lo que no es poco.

4.  4. De una manera elegante, se salta casi en su totalidad el elevado riesgo local, ya que las empresas argentinas están atadas a los vaivenes locales.

5.  5. Los dividendos también están atados al dólar.

Riesgos

1.   1.El riesgo de liquidez es mayor que de otros instrumentos. En pesos no todos los Cedear tienen mucho volumen, el que lo tengan hoy no garantiza nada en el futuro, aunque podríamos decir que el riesgo de iliquidez de ciertos tops Cedears es casi nulo. Con respecto a la liquidez en dólar billete es escasa, por ende, este riesgo es elevado.

  Comprar dentro de las top 20 es una manera de asegurar la liquidez de los Cedears.

2. 2.Es un activo de renta variable, que depende de la cotización de la acción, y del CCL, siendo este último casi impredecible. Las oscilaciones pueden ser muy abruptas en un día, o de un día para otro. Una suba del 10 por ciento o bajada de igual magnitud de un día para otro están dentro de lo factible.

3.  3. Un error común que luego lleva a desilusión, es creer que dolariza. De ninguna manera, no es lo mismo que el dólar billete. No es un dólar electrónico ni virtual.

4.  4. Si se desea hacer trading, esto es comprar a la baja y vender al alza, es extremadamente arriesgado.

 

Este instrumento es, en breves palabras, una opción, para las inversiones en pesos, que no se quiera atar al plazo fijo, al UVA o al dólar linked oficial.

 A continuación, ESTAFAS.